国产精品久久电影网-日韩精品一区二区三区视频播放-国产精品国产三级一区二区-久久久精品国产一区无码

長(cháng)沙-安徽物流公司 安徽合力：物流增長(cháng)驅動(dòng)需求 內外合璧合力發(fā)展

電話(huà)：0731-84062159  13974912995饒先生

官網(wǎng)：http://www.szgy663.cn

地址：長(cháng)沙縣星沙經(jīng)濟開(kāi)發(fā)區中南物流園X04-113

  物流增長(cháng)驅動(dòng)需求，物流業(yè)與叉車(chē)銷(xiāo)量之間關(guān)系緊密。 (1)物流業(yè)固定資產(chǎn)投資與叉車(chē)銷(xiāo)量之間存在同向關(guān)系，是叉車(chē)銷(xiāo)量的先行指標，一般領(lǐng)先于叉車(chē)銷(xiāo)量8-12個(gè)月;(2)物流業(yè)總費用是叉車(chē)銷(xiāo)量的同步指標，其同步率為1:2.91，即物流總費用增長(cháng)1%，叉車(chē)銷(xiāo)量增長(cháng)2.91%;(3)物流效率的提升將會(huì )大幅提高叉車(chē)的市場(chǎng)需求。當前我國物流總費用占GDP的比重較高(占比約18-20%)，與美國、日本(平均占比約為8-9%)相比在物流效率方面存在約10%左右差距，而叉車(chē)是提升物流效率裝備的必備工具，物流效率的提升必然會(huì )帶動(dòng)叉車(chē)的市場(chǎng)需求，未來(lái)增長(cháng)空間巨大。
    上游原材料價(jià)格持續走低，有利于叉車(chē)毛利率提升。叉車(chē)對鋼材價(jià)格具有較大的敏感性，鋼材費用占整機成本的50%以上，鋼材價(jià)格每變化1%，將會(huì )使叉車(chē)毛利率波動(dòng)約0.8%。當鋼材價(jià)格降低3%時(shí)，在當前市場(chǎng)狀況下，叉車(chē)的毛利率將會(huì )達到20.46%。
    強化核心競爭力建設，研發(fā)與服務(wù)雙重提升。研發(fā)與服務(wù)是公司的核心競爭力。2011年，公司研發(fā)支出突破億元，2012年費用化研發(fā)支出增加到2.57億元，同期產(chǎn)品三包期內月度返修率僅為1.52%，同比減少18.28%;千臺產(chǎn)品質(zhì)量投訴降低至0.65%，同比降低27.78%，產(chǎn)品市場(chǎng)認同度進(jìn)一步提升。同時(shí)公司通過(guò)創(chuàng )新性的營(yíng)銷(xiāo)模式與完善的全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )平臺，加強了對銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、銷(xiāo)售點(diǎn)的管控，并為團隊的穩定性和銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的提升提供保障。
    未來(lái)人工替代市場(chǎng)空間巨大，叉車(chē)有望直接受益。我國即將步入人口老齡化時(shí)期，當前勞動(dòng)力結構性短缺，存在“招不起工、用不起工”的窘?jīng)r。物流、倉儲等行業(yè)裝備叉車(chē)進(jìn)行人工替代具有較大的吸引力，也是未來(lái)趨勢所向。按照一臺5T叉車(chē)保守估計替代8個(gè)人工，以當前物流業(yè)人均工資核算，購買(mǎi)一臺5噸內燃叉車(chē)，5.5個(gè)月即可回收成本。
    土地收儲增加營(yíng)收，非經(jīng)常性收益可觀(guān)。公司7月收到了第一筆土地收儲補償費用1億元，預計2013年EPS增厚約0.11元。且尚有約8千萬(wàn)元未計(扣除資產(chǎn)凈值后)入當期損益，如果未來(lái)分2年期到賬，預計2014、2015年EPS厚約0.07元，非經(jīng)常性收益可觀(guān)。
    盈利預測與投資評級。鑒于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售的穩定性和行業(yè)的發(fā)展前景，我們預計公司13年、14年、15年凈利潤分別為4.76億、6.66億、7.84億元，對應的EPS分別為0.93、1.30、1.53元，當前股價(jià)對應13年8.7倍的PE。首次覆蓋，我們給予公司“買(mǎi)入”評級。
    風(fēng)險提示。上游原材料價(jià)格上漲，特別是鋼材價(jià)格的上漲使產(chǎn)品盈利能力降低;人民幣升值持續走高、美元持續貶值對公司叉車(chē)出口業(yè)務(wù)影響。

長(cháng)沙物流公司 長(cháng)沙貨運公司 長(cháng)沙運輸公司 長(cháng)沙工程機械物流公司 長(cháng)沙包車(chē)急運物流公司 長(cháng)沙大件物流公司